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过了个年,VC/PE悄然套现近百亿

发布时间:2021-02-23 12:32   来源:未知    作者:admin

过了个年,VC/PE悄然套现近百亿 

2021年2月22日晚,石头科技限售股刚刚解禁,就有包含董监高、创投基金在内的十余名股东抛出减持计划,拟减持股份数量算计达上市公司总股本的11.1%。石头科技此次解禁的限售股占公司总股本的42.87%,按最新股价核算,解禁市值高达276亿元。

石头科技是A股股价排名第三的大牛股,被称作“张狂的石头”,让高榕、启明、顺为等出资方取得丰盛报答。或许是惧怕天量解禁,2月22日石头科技股价大跌12.97%。

实际上大额减持的不只是石头科技一家。牛年新年刚过,大A股连续着“亦牛亦熊”的震动行情。在一片喧嚣中,VC/PE们则持续着悄然套现的脚步。

2021年2月18日复工后,短短两天A股现已有十余起减持预发表布告宣布,拟减持规划总计达40多亿元。而在新年前的最终一周,有21家上市公司布告了总计53笔创投基金股东减持,触及23家VC/PE组织、28只基金,总退出金额超越50亿元。

6年1.5倍,投了华大基因的VC总算解套

 

这个新年前后,出资了华大基因的高林本钱是退出手笔最大的VC/PE之一。仅在2月3日这一天,高林本钱就减持了500多万股华大基因股票,套现金额超越7亿元。随后,2月10日高林本钱又布告了新一轮减持计划,套现金额估计可达3亿元。

高林本钱是华大基因上市前最大的外部出资者,在华大基因上市后,高林本钱旗下两大主体深圳和玉高林股权出资合伙企业(有限合伙)(下称和玉高林)和上海高林同创股权出资合伙企业(有限合伙)(下称高林同创)算计持有华大基因3800余万股,占华大基因总股本的9.6%,是仅次于“华大系”三家股东的第四大股东。

高林本钱入局华大基因是在2015年,其时华大基因的前身之一华大医学进行了一轮上市前的融资。华大基因上市前的融资总共招引了四十余家VC/PE参加,简直包括我国尖端风投的半壁河山。高林本钱以增资+受让老股的方式总共出资了20亿元,是在华大基因身上下注最重的出资组织。

华大基因被称为“基因界的腾讯”、“深圳的手刺”,但2017年上市后,它也一度是A股上争议最大的公司之一,既有过千亿市值的高光时刻,也有过股价“脚踝斩”的低迷。2018年中,华大基因上市一周年之际,限售股解禁,股价曾一度跌至40多元,击穿了上市前一众VC/PE的出本钱钱线。

依据《新财富》的测算,高林本钱旗下的两大主体的入股价格并不相同,和玉高林的出本钱钱约为56元每股,高林同创的出本钱钱约为37元每股。

直到2020年新冠疫情迸发后,华大基因的股价才一举摆脱了精神萎顿的状况,攀升至100元以上,而高林本钱也总算守得云开,等来了退出良机。

高林本钱减持记载

从2020年4月开端,高林本钱现已累计套现了20多亿元。而减持后高林本钱依然持有华大基因2149余万股,现在市值超越30亿元。按上述高林本钱的出本钱钱,其账面报答倍数约1.5倍,在出资第6年把DPI做过了1。

在疫情的催化下,华大基因爆宣布惊人的成绩添加。华大基因而前发布成绩快报显现,估计2020年经营收入约82亿-86亿元,同比添加192%-207%;归母净利润约20亿-23亿元,同比添加623.77%-732.34%。

华大基因现在市值600多亿元,它的价值在出资圈内依然是一个颇具争议的论题。此前有一位华大基因的出资人向记者表明,华大基因是我国仅有稀有千亿市值潜力的基因巨子。但对VC/PE来说现在的报答现已能够接受了。因为其他出资了华大基因的VC/PE持股份额均未到5%,减持并不布告,详细减持状况也就不得而知。不过据记者了解,多家组织现已像高林本钱相同,挑选在这个商场行情还不错的时期完结了退出。

300倍报答的三只松鼠,IDG、今天本钱减持停不下来

这个新年前后,另一家减持规划较大的VC是零食明星公司三只松鼠的股东IDG。依据三只松鼠新年前的布告,IDG拟在6个月内减持三只松鼠6%的股份,按现在股价计减持规划超越10亿元。

三只松鼠上市前完结过多轮融资,IDG和今天本钱是首要出资方。2019年7月三只松鼠完结上市,2020年7月首发股东解禁,IDG和今天本钱这两大出资方马上敞开了全速减持形式。IDG此前现已套现了10亿元左右,今天本钱则套现了约5亿元。

今天本钱减持记载,LTGROWTH INVESTMENT IX (HK) LIMITED为今天本钱旗下基金

IDG减持记载,NICEGROWTH LIMITED、GAO ZHENG CAPITAL LIMITED为IDG旗下基金

有必要留意一下的是,恰在2020年7月之后,三只松鼠的股价一路走低,从高点的91元跌至40元上下,惨遭腰斩。这很难说与大举减持没有关系。网上现已有一些股民诉苦:“这个减持没完没了,这股不敢碰了”。面临低迷的股价,三只松鼠现已在1月21日拿出了一份股票回购计划,计划在六个月内回购1亿-2亿元的公司股票。

通过大幅减持后,IDG和今天本钱现在依然持有三只松鼠适当高份额的股份。现在IDG仍持有三只松鼠21.72%的股份,市值约36亿元;今天本钱则持有14.4%的股份,市值约24亿元。按减持新规,IDG和今天本钱至少仍需减持1-2两年时刻才干完结清仓。

因为它们的出资阶段较早(尤其是IDG),三只松鼠上市后它们的报答倍数也十分惊人。依据记者在三只松鼠上市时的测算,A轮出资的报答倍数在300倍以上,D轮出资的报答也可达数倍。因而,50-60元的减持价格对它们来说现已十分令人满意。

2020+2021减持可达万亿

对大多数VC/PE来说,2020年无疑是一个退出大年,许多组织收成了史上最好的退出成绩。

依据中金的数据,2020年A股减持总规划超越6000亿元,创下前史新高。兴业证券的数据则显现,跟着IPO规划从2018年的1378亿元升至2020年的4177亿元,A股解禁和净减持规划也从2018年的2.8万亿、773亿元升至2020年的4万亿、5448亿元。

而就像新年这一波大减持预示的,2021年将是一个VC/PE的熟年。中金估计2021年减持规划可达5000亿元。兴业证券则估计,2021年总解禁规划约4.6万亿元,其间约14%减持,也便是6437亿元,比较2020年还要更甚一筹。

二级商场对减持一贯较为灵敏。不过兴业证券以为,虽然资金需求或许添加,可是A股资金供应也在同步增多,全球利率下行,权益装备价值凸显,居民、组织、外资构成三大活水,股市资金供需良性平衡格式将会极大助益A股走出长牛,权益年代不用过度失望。

亦有出资人向记者表明,在注册制年代,对VC/PE来说解禁即减持或许是一种过于粗豪的做法,或许会对收益形成比较大的影响,在减持时也愈加需求考究机遇。

 

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