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布局注册制申报公司 行业多家机构已入场

发布时间:2020-06-29 12:20   来源:未知    作者:admin

布局注册制申报公司 行业多家机构已入场



自6月22日第一批被受理的创业板上市公司出现在深交所官方网站以来,截至目前,已有50家公司提交了IPO申请材料。
 
据不完全统计,其中45家获得了至少100家VC/PE公司的支持,其中大多数公司都有一个以上的股东。许多风险投资家高呼,要牢牢把握政策红利,力争将投入资本的股息率(DPI)提高到1以上。
 
深圳创投领跑
 
像Hillhouse和IDG这样的知名机构已上车
 
目前,已申报的50家企业中,有高端制造、软件、服装、娱乐、消费、互联网等行业。以上企业大多是管理规模在10亿元左右的风险投资机构,但也有深创投、希尔豪斯等大型知名企业。
 
其中,深圳创投以4家企业居首,在多家企业中持股比例较高。
 
以深耕生态修复领域的关中生态为例。招股说明书显示,深圳创投及其关联方、中小企业基金、淄博创新、潍坊创新分别持有公司5.47%、5.26%、2.63%和2.63%的股份,总持股比例为15.99%,仅次于创始
 
人及其一致行动人。
 
此外,深圳创投也“重仓”回盛生物、怡和达。资料显示,瑞星药业主要从事兽药、饲料和添加剂的研发、生产和销售。目前,深圳创投设立的深圳红土、湖北红土、武汉红土的总持股比例为19.31%。
 
怡和达从事自动化零配件的研发、生产和销售,并提供工厂自动化零配件的一站式供应。目前,深圳创投及其控股子公司持有总股本的11.42%。
 
除深创投和希尔豪斯外,金沙江、IDG、君联、基石资本等知名VC/PE也出现在上述45家企业中。
 
但最令人兴奋的不是这些负责人的综合风险投资/PE,而是管理规模在10亿元左右的人民币中小基金。厦门一家中小基金经理告诉记者,对于规模较小的基金来说,只能掌握自己能理解的行业,没有能力跟风或参与热门项目的竞争。创业板登记制度允许传统企业进入与新技术、新产业(300832)、新业态、新模式深度融合的行业负面清单,这给人民币中小基金带来了“生机”的希望。
 
“如果我们不退出,投资者赚不到钱,我们就很难筹集到新的资金,”管理人员说。
 
抓住最后一波政策红利
 
达晨财智总裁肖冰在“第十四届中国投资年会·年会”的致辞中表示,创业板登记制度降低了上市门槛,使其更具包容性和确定性,这可能是中国资本市场最后一次政策红利。
 
他建议投资者抓住这个机会。肖兵预测,IPO将在1-2年内实现爆发式增长,2021年将超过纳斯达克的IPO速度,创下中国历史新高。因此,IPO仍然是这一时期的最佳退出路径。
 
同创伟业董事长郑伟和也表达了类似的观点,并建议人民币中小基金力争在两年内实现DPI 1,以保证自有资金的流动性。
 
但肖冰认为,“未来一两年,会很忙,但会逐渐趋于理性和成熟。标志性事件是大规模破发失败,然后并购重组将成为主要的退出渠道。这意味着IPO项目再投资的风险非常高,需要3-5年的时间来发展。当时没有资本分红,估值体系将发生深刻变化。”
 
数据显示,截至6月24日,科技创新板已申报377家公司,其中上市公司115家,总市值1.9万亿。
 
从估值水平来看,市盈率在200倍以上的公司有12家,市盈率在100倍以上的公司有46家,最高的是优克德(1430倍)。科技创新板平均市盈率为117倍,远高于创业板。
 
自6月份以来,至少有3只股票在上市6个月后破发。Inhand和microchip上市首日涨幅均超过300%,但迄今跌幅已超过36%。截至6月24日,科技创新板59家上市公司的股价低于上市首日收盘价,这意味着科
 
技板的泡沫正在被一点一点地挤出。
 
专注于半导体行业的海林投资董事长兼执行合伙人尹家印表示,目前半导体行业二级市场估值非常高,一级市场估值被“吹”得更高,这让很多投资者无法启动。虽然无利可图的企业也可以上市,但这也意味
 
着上市企业的好坏参差不齐,而且时间上会使市场回归到正常的估值和水平。如果没有一对抢眼的项目,高速项目可能面临上市的局面。

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