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国际油价仍交投于震荡区间内

发布时间:2020-07-31 14:08   来源:未知    作者:admin

国际油价仍交投于震荡区间内

油价仍在震荡区间波动,因多空因素交织,市场仍在评估市场供需前景。目前市场关注的焦点是,8月份欧佩克+增产200万桶/日是否会加剧供需平衡的难度
 
Rystad Energy认为,随着欧佩克+部分产量的恢复,2020年石油市场仍将维持小幅供大于求的局面。同时,要关注疫情进展,这是影响石油市场最直接的因素。日内关注美国二季度GDP和美国失业金数据以评估疫情对于经济的影响。 周四(7月30日)美原油窄幅震荡,现报41.25美元,跌幅0.05%。
 

 
 
EIA原油库存大幅下降也在一定程度上支撑了油价,周三美国原油价格升至盘中高点41.57美元,而美元则因美联储(Federal Reserve)的鸽派言论而跌至26个月低点。不过,上周美国原油库存大幅下降的主要原因是进口下降,出口持续增加,需求方面没有明显改善,而且随着疫情的二次蔓延,可能进一步下降。与此同时,美国两党尚未就刺激计划达成一致,这也打击了市场情绪。
 
总体而言,油价仍处于震荡区间,由于多空因素交织,市场仍在评估市场供需前景。目前市场关注的焦点是,8月份欧佩克+增产200万桶/日是否会加剧供需平衡的难度。瑞斯塔德能源认为,随着欧佩克+部分产量的恢复,石油市场将再次出现赤字,赤字可能需要达到2021年,2020年仍将保持小幅过剩供应的局面。同时,我们需要关注疫情的进展,这是目前影响石油市场最直接的因素。如果出现持续恶化迹象,预计美国原油将继续下跌。相反,如果数据好转,油价可能有小幅反弹的空间,但需要看到需求的进一步改善,才能进一步复苏。
 
日内重点关注美国第二季度GDP和失业救济金数据,以评估疫情对经济的影响。
 
美国能源署(EIA)原油库存大幅下降,推动美国原油创盘中新高,或因出口增加而进口下降
 
在周三(7月29日)的纽约时段,美国EIA公布的数据显示,截至7月24日,美国除战略储备外的商业原油库存跌幅远超预期,成品油库存基本符合预期,汽油库存增长也超出预期。EIA数据公布后,EIA数据公布后美国原油价格短线上涨,并随后刷新日内高点。
 
 
具体数据显示,截至7月24日当周美国EIA原油库存变化实际宣布减少1061.1万桶,预计减少17.1万桶,前值增加489.2万桶。
 
此外,美国截至7月24日当周EIA汽油库存实际公布增加65.40万桶,预期减少119.6万桶,前值减少180.2万桶;美国截至7月24日当周EIA精炼油库存实际公布增加50.30万桶,预期增加53.4万桶,前值增加107.4万桶。
 
根据EIA报告,上周美国原油出口增加了21.8万桶/日,达到321.1万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为1833.7万桶/天,较去年同期下降13%。美国国内原油产量上周下降0万桶/日,至1110万桶/日。
 
根据环评报告,上周不含战略储备的商业原油进口量为514.6万桶/日,比前一周减少79.5万桶/日。不含战略储备的商业原油库存减少1061.1万桶,至5.26亿桶,下降2%。
 
EIA报告显示,美国原油出口连续3周录得增长。
 
不过,尽管美国原油库存的变化创下1月3日当周(30周)以来的新低。美国EIA汽油库存在连续三周下降后首次上升。美国库欣原油库存连续四周上升。
可能的原因是上周出口增加,进口下降。不过,由于4月份油价触及低位时,出口主要是为了满足亚洲买家的大量订单,加上目前油价对亚洲买家吸引力的下降,可能会导致美国原油出口下降。在需求明显改善之前,预计美国原油库存持续下降的局面无法持续。
 
美联储鸽派论调施压美元支撑油价,但是美国迟迟未能就刺激达成一致打击市场人气
 
美联储将基准利率维持在接近于零的水平,重申将动用一切手段支持经济。美国联邦储备委员会主席鲍威尔表示,美国正经历“有生之年”最严重的经济衰退,疫情给中期经济前景带来相当大的风险,需要更多的财政政策支持。与此同时,美联储承诺继续每月至少购买1200亿美元的美国国债和抵押贷款支持证券。
 
 
对此BKASSETMANAGEMENT董事总经理KATHYLIEN表示:“美联储显然更趋谨慎和鸽派,基本上是在告诉市场,他们不会很快升息,在市场抛售美元的环境下,这是压低美元的另一个借口”。受此影响,美元指数续刷26个月低位,这使得油价获得部分支撑。
 
不过,美国两党迟迟未能就刺激计划达成协议,限制了油价反弹的空间。
 
特朗普政府和国会民主党人周三举行的另一轮会谈,并没有使他们更接近就疫情救助计划达成妥协。
 
白宫办公厅主任马克·梅多斯在离开众议院议长南希·佩洛西的办公室时说:“我们远未达成协议。”。但财政部长斯蒂芬努钦表示,谈判将在周四继续。
 
努钦和Meadows周三在共和党人和民主党人之间恢复了穿梭谈判,以期调和共和党人周一宣布的1万亿美元刺激计划,与众议院民主党人5月份通过的3.5万亿美元计划之间的差异。
 
目前的问题在于随着失业救济即将到期,美国的刺激措施迟迟未能到位,将会加剧经济下行的压力,尤其是消费支出近期出现持续下滑之际。
 
油市最糟糕时刻已经过去?但是低油价仍对中东产油国投资组合和坏账拨备构成打击
 
卡塔尔一家最大商业银行的高管周三表示,随着石油市场和经济的最坏影响已经过去,中东国家正在摆脱困境。以前的疫情爆发和低油价给这些国家的经济造成了致命打击。
 
 
多哈银行QPSC首席执行官RaghavanSeetharaman表示:“我们期待在世界恢复正常状态时重置按钮。”
 
上月底,世界最大石油公司沙特阿美(Saudi Aramco)总裁兼首席执行官阿明•纳赛尔(Amin Nasser)表示,石油市场最糟糕的时期已经过去,他对今年下半年“非常乐观”。
 
尽管人们乐观地认为情况不会像4月份那样糟糕,但是中东的银行仍能感觉到低油价对其投资组合和坏账拨备的双重打击。
 
首先,阿布扎比银行第二季度净减值2.88亿美元(10.6亿迪拉姆),是2019年同期不良贷款准备金的两倍多,而阿联酋航空NBD?的净减值损失则是2019年同期的三倍以上。
 
惠誉评级(Fitch Ratings)本周早些时候表示,尽管卡塔尔央行及时提供了支持,但由于流行性危机和油价下跌,卡塔尔银行的信贷状况可能在2020年减弱。
油价暴跌引发了整个中东银行业的并购浪潮,沙特阿拉伯、卡塔尔、阿联酋、科威特和阿曼的银行都在考虑合并。
 
交易员对需求复苏感到失望,油价仍在向下倾斜尽管周三美国原油库存大减给油价提供部分支撑。但是部分分析师认为,油市更长期的前景依然暗淡,这与经济和疫情相关的风险有关。
 
渣打银行(Standard Chartered)分析师在一份报告中写道:“尽管过去一个月的上涨势头已经停滞,但我们仍然认为油价应该下调,以反映石油需求复苏放缓和经济前景黯淡。”这家投行补充称,过去一个月,对今年下半年石油市场平衡的预期明显减弱。
 
周三的数据显示,美国总死亡人数超过15万人,居世界首位,疫情仍在许多州肆虐。佛罗里达州和加利福尼亚州都报告了创纪录的一天死亡人数。新泽西州暂停经济重启。
 
 
渣打银行(Standard Chartered)表示,我们很少听到V型需求复苏和市场供应短缺的消息,这两个因素推动布伦特原油价格突破每桶40美元。
 
相反,交易员之间的主要讨论似乎已经转移到需求令人失望的确切程度以及库存正常化需要多长时间。这一评估与过去6周原油价格走势形成鲜明对比。波动性已经消失,WTI基本价格仍维持在每桶40美元左右,而布伦特原油价格则更高。
 
渣打银行分析师总结认为,在我们看来,布伦特原油价格突破40美元/桶似乎与疫情消息和全球经济前景越来越不一致,特别是与石油市场基本面日益悲观的情况。
OPEC+在8月恢复产量或导致未来四个月供应过剩增加1.7亿桶
 
瑞斯塔德能源分析显示,欧佩克+石油产量将在8月减少,即将复苏,这将导致未来4个月新增约1.7亿桶的供应过剩。
 
这项分析是基于这样一个假设,即石油需求不会像先前想象的那样迅速反弹,因为疫情在主要市场继续扩大。
 
全球石油产量在2020年前5个月超过了市场需求,随后6月减少了220万桶/日(隐含石油库存)。今年7月,欧佩克+(OPEC+)创纪录的970万桶/日减产的最后一个月,也将以意外的需求超过供应190万桶/日而告终。
 
然而,随着疫情的二次蔓延,rystad energy降低了对所有液体(原油、凝析油、液化天然气、其他液体和炼油厂收入)需求在短期内恢复的预期。预计8月至10月,液体燃料总需求量将保持在9050万桶/日左右,11月将增至9290万桶/日,12月将增至9460万桶/日。
 
与需求不同的是,全球石油供应在6月创下8640万桶/日的惊人低点和7月预期的8820万桶/日的惊人低点之后,有望实现微幅增长。OPEC+产量增加以及其他全球产油区恢复生产,预计将在关闭之前将8月供应推升至9120万桶/日,9月为9250万桶/日,10月为9290万桶/日和11月的9330万桶/日。预计12月为9340万桶/日。
石油输出国组织(OPEC)8月份的石油产量仍有可能适得其反。rystad energy石油市场研究主管Bjornar tonhaugen表示:“整体流动性市场将恢复供大于求的状态,在2020年12月之前不会再次出现赤字。”
 
 
然而,将在8月至11月之间创造的约1.70亿桶石油总盈余仅是2020年前五个月累积的14亿桶石油库存的一小部分。这种历史性的库存积累将在需求反弹以及价格上涨时拖累油价的步伐。
 
瑞斯塔德能源表示,尽管压裂活动低迷,油井产量自然下降,但该机构调低了对美国原油产量增长的预期。与此同时,由于伊拉克履行了弥补过去不合格产量的承诺,该机构将伊拉克的石油产量减少了约20万桶/日。但如果油价要继续上涨,可能有必要暂停欧佩克+在年底前减产的计划。
 
不过,瑞斯塔德能源表示,这可能在一个月内发生,因为欧佩克正在考虑适应长期的低需求环境,而欧佩克的市场监管委员会将每月重新评估市场,这意味着一旦市场再次出现供大于求的信号,欧佩克可能会采取相应的行动。
 
温馨提示:下次油价8月7日24时调整,目前预计上调油价15元/吨。

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