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白糖未能延续牛市行情

发布时间:2021-01-13 11:09   来源:未知    作者:admin

白糖未能延续牛市行情



2020年,由于新冠疫情的影响,国内外糖市剧烈波动。
 
国际市场上,ICE原糖期货曾追随崩跌油价,触及十二年半低点,但随着需求端的改善,供需缺口题材火热,前期跌幅被逐步收回,年度涨幅超过15%。
 
国内市场则经历了更多挑战,在系统性风险冲击阶段,白糖期货对外盘一度亦步亦趋,然而随后的恢复时期,进口糖和糖浆扰动,盘面反弹屡次受阻,重心上移速度相对缓慢,全年仍录得6.56%跌幅。
 
新的一年,糖市有哪些重点值得关注,对白糖价格又会带来哪些影响?
 
全球市场过剩转向短缺,主产国动向受关注
 
2019/2020产季,新冠疫情发生后,全球食糖的格局发生变化,各大机构普遍开始预计供需缺口收缩,甚至后期逐渐调整为过剩。据国际糖业组织(ISO)估算,2019/20年度全球糖市供应过剩190万吨。进入2020/2021产季,市场迈进后疫情时代,疫苗好消息不断,市场对于需求恢复预期强烈。同时,因天气等原因影响,部分主要产糖国产量或将下降。这致使全球供需形势再度向供应缺口的潜在可能转变,ISO称2020/21年度全球糖市供应缺口将在350万吨。
 
目前巴西甘蔗压榨基本收尾,本年度糖醇比达到40%以上。新年度巴西糖产量在关注甘蔗产量的同时,更关键的因素仍是原油价格走势及制糖比。印度出口补贴政策出台时间延迟,且补贴水平低于业内预期,跟踪600万吨出口目标能否兑现。泰国由于天气原因和甘蔗种植面积减少的影响,糖产量预期将下滑至十年来最低水平,出口份额或受拖累。国际市场虽然出现积极转变,但当前ICE原糖价格上已有所体现,进一步上涨还需要更多利好刺激。而国内市场,大概率会受到外盘情绪、进口成本变化的影响,而在盘面上有所体现。

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