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棕榈油价格保持高位震荡

发布时间:2021-01-12 18:33   来源:未知    作者:admin

棕榈油价格保持高位震荡



昨日MPOB发布12月供需报告,产量基本符合预期,环比下降10.59%至133万吨;出口高于预期,环比上升24.66%至162万吨。进口远高于预期,环比上升150%至28万吨。库存高于预期,环比下降19.01%至126万吨。
 
本次报告的最大变数在于进口数量,印尼上调出口税之前,马来西亚的买货量出现了激增,导致库存数据略偏高,但是如果我们去掉进口的影响,库存下降的幅度还是不容小视的,整体来看,报告偏中性,供需格局依然偏紧,价格预计还将维持在偏高的位置。
 
从供应端来看,产量持续不足的状态仍在延续,马来西亚二次疫情也没有得到有效的控制,马来官方也宣布了延长疫情行动限制令,劳动力方面依然受到了影响。从天气的情况上来看,2020年产地降水情况逐渐恢复正常,对于产量的影响有限。出油率偏低的问题在12月份依然存在,单产水平也继续下降。12月份马来西亚棕榈油进口出现激增,主要是由于印尼针对毛棕榈油的出口税levy将由11月的55美金/吨调增至180美金/吨,24度棕榈油的出口税levy则调整至140美金/吨,出口税的上调主要是为了增加财政收入,用于补贴生物柴油的生产,体现了印尼执行B30计划的决心。出口税上调的影响,也导致了本月马来西亚增加了对于印尼棕榈油的进口量。但是也需要注意一点,马来进口多的情况不会一直延续,是短期内对于政策的反应。
 
总体来看,产量还是处于偏低的位置,增产还需要时间,在产量回到正常范围内之前,盘面的支撑依然存在。 需求端的最大变数在于印度,截止4月8日,印度新冠肺炎确诊病例达5274例,全国范围内的封城已经到了第十五天,而部分地区已经宣布封城可能会延长至4月30日。虽然没有明确的数据支持,但是我们可以预见到的是印度国内经济不可避免的下滑,消费能力的下降以及出行限制都会对印度国内的油脂需求造成巨大的影响,而印度检验能力还是个未知数,目前的确诊人数很可能不符合实际的情况,因此我们对于整个油脂市场的需求比较不看好。

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