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原油期货裂解价差套利

发布时间:2020-06-30 15:17   来源:未知    作者:admin

原油期货裂解价差套利



期货套利方式主要有三种,即跨月套利、跨市场套利、裂解价差套利。(小编推荐阅读:专题栏目《原油期货怎么做 》)
 
跨月套利指的是同品种不同月份期货合约的价差,月差与仓储成本、库存水平、供需预期变化有关。原油季月合约交易较为活跃,远月一般选择季度月。
 
价差套利,同月份成品油期货与原油期货的价差,与成品油需求、炼厂利润和开工率等因素相关。我国已经上市的品种有燃料油期货,石油沥青期货等,都能进行和原油期货之间的裂解价差套利。
 
虽然原油期货开户后,有许多套利的种类,但是它们都有两个共同点。一是套利交易总是至少同时持有两个期货头寸。二是可以预期两个或多个期货头寸价格变动的关系,并且套利的潜在盈利有赖于这种关系。
 
比如原油期货上市后,一位交易者可以持有10个多头7月份原油期货合约,同时持另外10个空头9月份原油期货合约。当一个做多10原油期货近月合约,做空10手原油期货远月合约的投资者,如果市场力量引起近月合约价格涨幅高于远月合约或者近月合约价格跌幅小于远合约的时候,他就能够实现盈利。
 
石油产业链客户怎么做套利?石油炼厂如其他制造企业一样面临两个市场:需要购买原料的市场和需要出售产品的市场。有许多因素导致价格发生频繁波动,如供给、需求、交通等等。如果原油价格上涨而油品价格保持稳定,甚至下降导致价差缩小,就将使炼厂处于高风险之中。交易所提供给了市场参与者价差套利的机会,满足他们保持一定盈利的需求。理论上要计算炼制利润,首先要计算汽油和燃料油的综合价值,然后与原油的价格作比较。石油期货套利可以锁定成本和盈利,如果综合价值高于原油价格,净的裂解差价利润就是正的,否则就是负的。
 
运用两份原油合约与一份汽油合约、一份燃料油合约之间的比率,净的裂解差价可以进行计算,炼油商预期原油价格会保持稳定或略有上涨,而油品价格会下跌。在这种情况下,他会采用“卖出差价”,也即买进原油合约,同时卖出汽油和燃料油合约。相反,“买进差价”指的是买进汽油和燃料油合约,同时卖出原油合约。
 
合理使用原油期货工具,可以规避国际油价大幅波动的风险,对于石油生产商,石油需求商,石油经营企业来说,一旦套利头寸已经建立,炼油商就不用担心期货合约绝对价格的变动,他只需关注油品综合价值相对于原油价格的变动。

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