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中大期货:J2101单边多单

发布时间:2021-01-13 11:15   来源:未知    作者:admin

中大期货:J2101单边多单

502012:J2101单边多单

策略概述:
随着时间临近年末,我们认为,去产还在持续,虽然钢厂后期存在需求走弱自下而上打压原料的可能,但考虑到下游库存不高,焦化厂库存偏低,预计整体以焦炭挺价为主。结合目前01高持仓以及临近交割月,我们预计01存在进一步上行的可能。
因素分析:
根据焦化厂库存、和钢厂库存来看,目前钢厂库存整体不高,而焦化厂焦炭库存偏低。明年春节前钢厂原料库存还有持续积累,对焦炭需求持续。


此外焦炭还将持续去产能。4.3米焦炉从目前调研了解的情况来看,山西、河南等地在年内将去化,这使得供应缺口后期确定性较高。
此外,目前焦炭J2101合约仓单价格在2400左右,但由于低库存,焦化厂、钢厂、贸易商抛货积极性不高的,而盘面有较大的持仓,01随着时间临近存在进一步上行。
风险额度:
拟买入J2101合约,计划建仓最大200组仓位。根据最大建仓手数算,J2101价差每变动10元,该头寸盈亏变动200000元。预计建仓区间不高于2450附近。当价差往不利方向变动200时,亏损为400万元,止损价差为2250左右。
资金占用上,200组J2101建仓完毕后,按(20%)保证金率计,占用保证金约968万左右。根据市场实际情况酌情分批开仓。
风险控制:
价格止损:止损价差为2250左右,预计最大亏损达到400万元左右,平掉所有仓位。
因素止损:当下游需求明显弱化,或焦化限产政策发生显著改变,将提前减仓或完全平仓。
止损目标:止损价差为2250左右,预计最大亏损达到400万元左右。
止盈目标:止盈价差为2550-2700,预计最大盈利200~500万元左右。

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