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基本面预测为何总不准?

发布时间:2020-11-21 19:29   来源:未知    作者:admin

基本面预测为何总不准?

我的10年多的工作经历,一直是黑色及相关产业的研究,13年底铁矿石上市之后开始接触期货的交易,今天还是想结合自己的背景,谈一下基本面分析和交易的关系,基本面和技术面的结合的点滴体会。
 
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一、首先研究是什么,研究的意义是什么
       
研究是用来预测未来价格的:研究相当于制作作战计划,研究团队相当于军师,需要知己知彼,根据敌我强弱特点,地形,天气等制作作战计划,最终决定临场的指挥(交易),则由一军的统帅去完成,经常情况下会做出适时的调整,甚至是改变为完全不同的策略。
 
研究按照标的、方法、周期的不同分为 :
 
标的:商品研究(预测商品价格),股票研究(算估值),外汇 etc;
 
方法:基本面研究,技术分析,量化;
 
周期:长期(矿山研究投资周期),中期(几年),短期(几天,几周,到一两年)。
 
为什么预测总是不准?
       
预测不是一个一次性的工作,预测是现在这个时刻,基于所有掌握的数据和信息,对将来某个时间的价格做出最可能、最合理的逻辑推理。预测形成之后,是一个不断更新,不断调整的过程,所有的论据和推理都可能因为一些预料之外的事情发生而发生改变,比如国家政策等等,会导致逻辑推理之后的结论和方向发生改变,因而对未来价格的判断也会不断修正。
      
这个和期货的价格有相似的形成过程,远期的价格也是大家基于现在对未来某个点的价格的预期,随着时间推移,这个预期会不断地变化。所以从交易的角度,从一开始就猜对后面的价格,意义并不大,反而判断出市场预期的变化并跟随这个趋势做单获取利润,很多时候猜对过程,要重要过猜对结果。
 
二、什么是真正的基本面研究
        
首先关于基本面,作为一个业内的研究员,其实是有点不喜欢和行业之外的朋友讨论基本面的,原因很简单,相信大家上了蛋黄派操盘手的基本面课程之后,也应该有所认识了,我们在圈外面得到的行业信息,是碎片化的,第N手的,滞后的,或者说主力和真正的掌控盘面的人,愿意让你看到的东西,这并不是真正的基本面;所以大家才会说,为什么基本面没变,价格却转势了呢?所以才会有那个“别跟我谈基本面,戒了!” 的表情被大家频繁使用。真正的基本面分析,除了在有一个完整体系的基础上(就是以供需平衡为核心的一系列数据体系),根据现在所能看到的情形和历史数据,对未来做出的大胆假设和推演,最好是可以有一个完整的逻辑链条,一步步得出最终的结论,然后随着时间推移,一步步的去验证自己的假设是否依然成立,如果成立继续持有甚至加仓,如果不成立了,就要考虑离场。这样的东西,一定是通过大量数据工作,然后自己辛苦总结的东西,而不是在新闻、微信等看到的只言片语,脱离了之前的数据和链条,只是拿出其中的几个点讨论“基本面” 是没有意义的,很容易被误导和认知混乱。
 
必须要说,能做到这样用基本面交易的,一般都是机构或者是非常资深的大师,这种级别的人是可以预测拐点和交易拐点的。对我们来说真的很难,而且尝试失败的教训非常大,可能会无法留在这个市场。这里分享出来,其实只是想让大家了解一个我眼中真正基本面分析该有的样子,我自己也还向着这个目标努力,依然有非常大的差距。
         
在我们到达那个阶段之前,基本面、技术分析和交易还是可以有一些有效的结合的,虽然我们难以预测拐点,但是当技术信号给出转势时,在行情的初始阶段时,我们可以利用基本面去判断行情的级别和大概的空间。所以我经常会说,我觉得这轮上涨的驱动不是很明显,但是空间还是有的,如果基本面分析的没问题,和技术分析一致,也可以作为仓位管理的一个依据,也就是符合基本面的行情,可以仓位重一些,是没有基本面支持行情的两倍。

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