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焦炭驱动犹在 静待时机

发布时间:2021-01-13 09:21   来源:未知    作者:admin

焦炭驱动犹在 静待时机

450007:焦炭驱动犹在

摘要:当前焦炭的供需矛盾已较为紧张,在后期去产能政策仍在推动,而钢厂铁水不降,且面临春节备货的情况下,焦炭的紧平衡格局可能会进一步加剧,现货必然易涨难跌,关注做多01合约机会。
一、节奏放缓,驱动仍在
伴随着供给端的干扰,叠加需求端的强势,下半年焦炭又迎来了一波小牛行情,从七月中旬开始,到本周一共十八周的时间,价格连涨七轮,焦化利润也达到了19年以来的新高。利润的高企并未带来供应的释放,相反,去产能政策的力度仍在加码。目前来看,河南、河北、山西等地已经开始逐步执行文件要求,后续供应仍有下滑空间,同时,今年限产的影响相对较小,钢厂铁水并没有出现明显的回落,对于焦炭的需求也维持强势。尤其是近期,成材利润的大幅修复进一步促进了钢厂的生产积极性,也加大了冬储的可能性。因此,焦炭后期仍将处于供需紧平衡的状态,现货易涨难跌。
图1 焦炭基本面数据

资料来源:Mysteel、永安期货研究中心
二、盘面平水,相对中性
当前焦炭港口准一仓单价格在2430元/吨左右,01合约基本平水,因此,后期现货价格的走势决定了盘面的动向。在对现货相对乐观的背景下,01合约仍有向上的空间。
三、综合评级与交易计划
1.多空评级:现货易涨难跌,盘面平水,以多头配置对待。
2.交易计划:逢低做多01合约,单边2430以下轻仓入场,2380左右选择加仓,风险点:成材需求断崖式崩塌,去产能政策执行不及预期。

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