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期货基础知识之二叉树期权定价模型

发布时间:2020-08-16 15:22   来源:未知    作者:admin

期货基础知识之二叉树期权定价模型

在1979年,罗斯等人使用一种比较浅显的方法设计出一种期权的定价模型, 称为二叉树期权定价模型。小编在此简单介绍二叉树期权定价模型相关期货知识。
 
二叉树期权定价模型由考克斯(J.C.Cox)、罗斯(S.A.Ross)、鲁宾斯坦(M.Rubinstein)和夏普(Sharpe)等人提出的一种期权定价模型,主要用于计算美式期权的价值。
 

 
其优点在于比较直观简单,不需要太多数学知识就可以加以应用。
 
二叉树期权定价模型假设股价波动只有向上和向下两个方向,且假设在整个考察期内,股价每次向上(或向下)波动的概率和幅度不变。
 
二叉树期权定价模型将考察的存续期分为若干阶段,根据股价的历史波动率模拟出正股在整个存续期内所有可能的发展路径,并对每一路径上的每一节点计算权证行权收益和用贴现法计算出的权证价格。
 
对于美式权证,由于可以提前行权,每一节点上权证的理论价格应为权证行权收益和贴现计算出的权证价格两者较大者。

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