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期货合约和期权合约

发布时间:2020-07-31 18:20   来源:未知    作者:admin

期货合约和期权合约

期货合约和期权合约:期货是签订买卖合约;到期必须履行合约(平仓)。期权是买卖可以以约定的价格、数量、时间买卖标的物的权利,到期可以行使权利,也可以放弃权利。
 
期货合约和期权合约的区别:

 
1) 权利和义务:期货合约的双方都被赋予相应的权利和义务,除非用相反的合约进行对冲,否则这种权利和义务在到期日必须行使和履行,也只能在到期日行使和履行。期货的空方常常还拥有在交割月选择在哪一天交割的权利。而期权合约只赋予买方权利,卖方则无任何权利,而只有在对方履约时进行对应买卖标的物的义务。
 
2) 标准化:期货合约都是标准化的,因为它都是在交易所中交易的,而期权合约则不一定。
 
3) 盈亏风险:对于期货交易来说,空方的亏损可能是无限的,盈利则可能是有限的;多方最大的亏损可能是标的资产价格跌至零,盈利可能是无限的。而期权交易空方的亏损可能是无限的(看涨期权),也可能是有限的(看跌期权),盈利则是有限的(以期权费为限);期权交易多方的亏损风险是有限的(以期权费为限),盈利则可能是无限的(看涨期权),也可能是有限的(看跌期权)。
 
4) 保证金:期货交易的买卖双方都需缴纳保证金。期权的多方则无须交纳保证金,因为其亏损不会超过他已支付的期权费;而在交易所交易的期权空方也要交纳保证金,这与期货交易一样。场外交易的期权空方是否需要交纳保证金则取决于当事人的意见。
 
5) 买卖匹配:期货合约的买方到期必须买入标的资产,而期权合约的买方在到期日或到期前则有买入(看涨期权)或卖出(看跌期权)标的资产的权利。期货合约的卖方到期必须卖出标的资产,而期权合约的卖方在到期日或到期前则有根据买方意愿相应卖出(看涨期权)或买入(看跌期权)标的资产的义务。
 
6) 套期保值:运用期货进行的套期保值,在把不利风险转移出去的同时,也把有利风险转移出去。而期权多头在运用期权进行套期保值时,只把不利风险转移出去而把有利风险留给自己。

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