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原油期货跨期套利案例分析

发布时间:2020-06-30 15:17   来源:未知    作者:admin

原油期货跨期套利案例分析



11月21日讯,所谓跨期套利,就是在同一期货品种的不同月份合约上建立数量相等、方向相反的交易头寸,最后以对冲或交割方式结束交易、获得收益的方式。最简单的跨期套利就是买入近期的期货品种,卖出远期的期货品种。(小编推荐阅读:《原油期货怎么做》)
 
原油期货上市后,要多关注跨期套利交易机会,那原油期货套利究竟该如何操作?
 
正常情况下可以做多或者做空,但相对来说,有些投资者或者交易商更常做套利交易,因为相对来说风险较小,跟油市供需基本面相关性更大,自然胜率也更高。套利往往与单边持仓相对,一般指同时买入和卖出合约各一个,低买高卖,从纠正市场价格的异常状况中获利的行动。
 
常见的套利交易包括跨期套利、跨市套利和品种套利等,可以通过一买一卖两个合约,或直接交易一个价差合约实现。我们主要来分析一下跨期套利,主要是通过买卖不同月份的原油期货合约,通过价差来获利。
 
举一个跨期套利的例子来说明:某贸易商发现7月的INE原油期货价格远低于8月的INE原油期货价格,差价达到20元/桶,除去5元/桶每月的存储费仍有15元/桶的套利空间。
 
则该贸易商可采取套利策略,买入7月SC原油期货合约,卖出8月SC原油期货合约。若在7月前,价差缩窄,则该贸易商可以在期货市场上平仓,获利了结。不然可以采取实货交割,7月采取实物交割买入原油,以5元/桶的价格存储1个月,再于8月以高于1个月前20美元/桶的价格交割卖出,净赚15元/桶无风险收益。
 
当然这个例子没有考虑期货交易手续费和交割手续费成本,实盘交易中一定要综合考虑。无风险套利属于跨期套利的一种,而跨期套利是指在同一种商品不同交割月份合约之间的价差出现异常变化时,在同一期货商品的不同合约月份建立数量相等、方向相反的持仓如何把握主力持仓量,并以对冲或交割方式结束交易的一种操作方式。
 
无风险套利模型归纳为:当实际价差>套利成本时,跨期利润=实际价差-套利成本。当利润达到一定程度的时候,进行获利平仓。当两合约价差逆向走高时,到期可进行交割,获取稳定套利利润,达到无风险套利目的。在石油期货实盘交易中,这样无风险又有稳健收益的机会并不多见,一旦发生,往往会吸引资金积极参与。

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