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人民币大涨之后 央行再次出手

发布时间:2021-01-13 15:12   来源:未知    作者:admin

人民币大涨之后 央行再次出手 

离岸人民币兑美元汇率从周一的1: 6.4972升至周五的6.4587。特别是1月5日,人民币兑美元中间价较前一交易日上涨648个基点,为15年来最大单日跌幅。
 
 
如果再延长一点时间,从今年5月底到现在,人民币已经涨得几乎不可阻挡,涨了近7000点。
 
人民币升值有利有弊。好处是国内居民去国外消费的成本更低,海外资本更愿意进入中国。缺点是人民币过度升值会增加出口企业的成本,使出口企业感到不适,影响经济增长。
 
因此,人民币必须在升值和贬值之间取得平衡。从这半年的走势来看,很明显人民币升值过快。
 
于是,央行逐渐给人民币升值踩了刹车。
 
1月7日晚,央行和外管局发布通知,决定将企业跨境融资宏观审慎调整参数从1.25下调至1。
 
我之前给大家介绍过跨境融资的宏观审慎调整参数,这是一个影响国内企业和金融公司海外融资的指标。如果将企业跨境融资宏观审慎调整参数从1.25下调至1,则意味着境内企业境外借款金额减少。
 
早在去年12月11日,央行和外管局就已经将金融机构跨境融资宏观审慎调整参数从1.25下调至1。这意味着国内企业和金融公司跨境融资的宏观审慎调整参数已经下调。
 
有什么影响?
 
这意味着国内企业和金融公司可以少借一些国外的钱。在国外借入外汇再汇回国内,需要兑换成人民币,相当于“卖美元买人民币”,从而成为推动人民币升值的主要因素。
 
但现在国外借款少了,卖美元买人民币的势头减弱,当然可以抑制人民币升值。另一方面,当人民币不再升值甚至贬值时,国内企业和金融公司向海外借钱的成本会再次上升,他们向海外借钱的热情会再次下降。
 
所以金融界有一句话:人民币升值,企业喜欢把负债和资产留在国外。人民币贬值时,企业喜欢把负债留在国内,资产留在国外。
 
目前国内企业之所以喜欢去国外借钱,是因为海外的钱太便宜了。疫情下,欧美国家基准利率一般为零甚至负值,而疫情得到控制的国家,经济开始复苏,货币政策开始恢复正常。创业者的想法是:考虑到人民币升值的因素,如果企业向海外借钱,人民币升值的收益可能会超过利率成本,那么为什么不从海外借钱呢?
 
所以有时候,人民币升值贬值的预期效果一旦形成,往往会持续相当一段时间。
 
可以说,央行正在为遏制人民币过度升值而不懈努力。此前,监管部门采取了两大措施。一是远期销售业务外汇风险准备金率由20%正式下调至0。第二,“反周期因素”淡出。三是2020年12月11日,金融机构跨境融资宏观审慎调整参数由1.25下调至1。
 
现在是企业跨境融资宏观审慎调整参数,说明人民币升值越快,监管部门踩刹车的力度越大。毕竟人民币现在已经接近2018年的高点,6.2352。人民币未来越接近6.2352的升值空间就越小,因为去年的升值幅度足够大,今年不太可能突破6.2352。

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