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美国利率或将跌破零,美债风险增大

发布时间:2020-05-12 19:31   来源:未知    作者:发布员

美国利率或将跌破零,美债风险增大

截至5月11日,美债的海外规模已经突破至25.1万亿美元,很多投资者都在担心由于美债规模过于庞大,美国会选择违约。不过,美国财长5月11日却明确表态,美国不担心新发的3万亿美债,因为美国会利用对所有债务进行再融资等手段,来确保美国能以超低的利率借得资金。而且未来,美国利率很可能将持续下跌。

根据美国银行证券的数据,周一用来衡量货币政策预期的利率期权,暗示关键联邦基金利率到12月底将跌破零的概率为23%,较上周大涨约14%美联储联邦基金利率期货开始对2021年6月出现负利率进行小幅定价。

也就是说,美国出现负利率正在变成可能,由此将面临三大问题。其一,投资者宁愿持有现金,也不愿意把钱存在银行。而银行募集不到资金,就无法贷款给企业,而企业没有资金无法投资实体经济,最终将导致美国失业率大增,祸及美国整体经济的发展。

其二,利率跌破零,投资者将会更倾向转向其他市场进行投资,这就造成了资本外流。同时,作为全球的主导货币,美国联邦基准利率跌为负值,也将导致全球持有的大部分美元资产贬值,造成货币市场的混乱,美元霸主地位或将受到冲击。

其三,债券收益率降也将跌入负值。据古根海姆网站预测,到2021年底,美国十年期债券基准收益率将跌至0.5%,加上美联储不断印钞购买美债,使得美债市场趋向于“虚假繁荣”,种种因素都在推高美债的风险。而截至目前,中国的美债持有规模依然还有1.1万亿美元,这会对中国有影响吗?

可以说在某种程度上是没有影响的,中国持有美债拿到的收益是锁定于购买时的收益率,是不会随着美债收益率的实际情况而改变的。但另一方面,美国推行负利率仍然会使得全球的美元资产价值缩水,这也将使得美债等美元资产的吸引力大大降低。

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