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4月中债登和上清所托管数据点评:谁在增持国债

发布时间:2020-05-13 12:17   来源:未知    作者:admin

4月中债登和上清所托管数据点评:谁在增持国债?

  摘要:
  总览:国开债减少,中票、超短融继续放量
  利率债:广义基金、境外机构增持,商业银行整体减持
  信用债:广义基金继续大幅增持
  分机构:广义基金、商业银行增持明显,外资资金重新流入
  资金拆借:广义基金、农商行、证券公司、净融入规模同比增幅扩大,城商行同比转正
  托管数据总览
  4月,中债登债券总托管量环比增加3771亿元至67.32万亿元,增幅主要来自地方政府债、记账式国债;上清所债券总托管量环比增加8807亿元至24.33万亿元,增幅主要来自中期票据、同业存单、超短期融资券。银行间债券总托管量增加1.26万亿元至91.66万亿元,环比增长1.39%。

  分券种托管数据
  1. 利率债:广义基金、境外机构增持,商业银行整体减持
  记账式国债托管规模增加了1116亿。广义基金、境外机构、农商行是增持的主力机构,分别增持国债653亿、512亿、240亿。信用社、保险机构、其他金融机构分别增持国债132亿、5亿、2亿;商业银行是最主要的减持机构,总体减持国债117亿,其中全国行、外资银行、城商行、村镇银行分别减持257亿、49亿、44亿、2亿,但农商行增持240亿;证券公司、特殊结算成员分别减持24亿、11亿。此外,交易所市场增持国债7亿。
  国开债托管规模减少了1332亿。商业银行为最主要的减持机构,减持国开债1043亿,其中,全国行、城商行、农商行分别减持国开债515亿、301亿、237亿,外资银行、村镇银行分别增持23亿、6亿;境外机构、广义基金、保险机构、特殊结算成员、证券公司分别减持国开债115亿、76亿、66亿、59亿、19亿;信用社增持61亿。

  进出口债托管规模增加683亿。商业银行、广义基金是最主要的增持机构,分别增持进出口债318亿、255亿,商业银行中全国行、农商行、外资行分别增持168亿、136亿、37亿,城商行、其他银行分别减持25亿、2亿;境外机构、特殊结算成员分别增持12亿、8亿;境外机构、证券公司、信用社分别增持51亿、48亿、19亿;特殊结算承压、保险机构分别减持4亿、6亿。
  农发债托管规模增持81亿。商业银行是最主要增持机构,增持188亿,其中城商行、外资行、农商行、村镇银行、全国行分别增持84亿、65亿、39亿、2亿、1亿。信用社、证券公司分别增持35亿、5亿;广义基金、特殊结算成员、保险公司、其他金融机构分别减持99亿、21亿、18亿、11亿。

  主要利率债(包括记账式国债、国开债、进出口债和农发债)托管规模环比小幅增加548亿。分债券类型来看,国债、进出口债、农发债托管规模分别增加了1116亿、683亿、81亿,国开债托管规模减少了1332亿。
  分机构来看,广义基金、境外机构、信用社、证券公司分别增持主要利率债733亿、450亿、246亿、10亿,商业银行、特殊结算成员、保险机构、其他金融机构分别减持653亿、95亿、85亿、10亿。
  具体来看,信用社增持各类型主要利率债;广义基金增持国债、进出口债,减持国开债、农发债;商业银行增持进出口债、农发债,减持国债、国开债;证券公司增持进出口债、农发债,减持国债、国开债;保险机构增持国债,减持其他类型主要利率债;特殊结算成员减持各类型主要利率债。 
  地方债托管规模增加了2596亿。商业银行是主要的增持机构,增持3153亿,其中全国行、城商行、农商行、外资行分别增持了2207亿、375亿、535亿、39亿。信用社、保险机构、境外机构分别增持了51亿、31亿、3亿;广义基金、证券公司、特殊结算成员分别减持了428亿、132亿、58亿。此外,交易所市场减持22亿。
  商业银行减持国债、国开债,转而增配地方债,说明配置户行为有所转变。

  2.信用债:广义基金继续大幅增持
  企业债托管规模增加196亿。广义基金、商业银行为主要增持机构,分别增持74亿、30亿;保险机构、证券公司、信用社、其他金融机构、境外机构分别减持了23亿、17亿、8亿、7亿、4亿;企业债在交易所的转托管规模增加150亿;其他机构托管规模变动较小。
  中票托管规模增加3287亿。广义基金是主要增持机构,增持2178亿;商业银行、证券公司、特殊结算成员、境外机构、信用社、保险机构分别增持826亿、230亿、34亿、16亿、4亿、1亿。

  短融托管规模增加了262亿。商业银行、广义基金为主要的增持机构,分别增持181亿、89亿;证券公司、特殊结算成员、信用社、保险机构分别增持6亿、6亿、1亿、1亿;境外机构、非金融机构分别减持22亿、1亿。 
  超短融托管规模增加了1815亿。广义基金为主要增持机构,增持2314亿;证券公司、境外机构、信用社分别增持90亿、10亿、8亿;商业银行、特殊结算成员、保险机构分别减持569亿、30亿、7亿。

  非金融信用债(包括企业债、中票、短融、超短融)合计托管规模增加5560亿。分债券类型来看,中票、超短融、短融、企业债托管规模分别增加3287亿、1815亿、262亿、196亿;分机构来看,广义基金、商业银行、证券公司、特殊结算成员、信用社分别增持信用债4654亿、469亿、309亿、10亿、5亿;保险机构、其他金融机构分别减持信用债27亿、7亿。
  同业存单托管规模增加了2472亿。广义基金为最主要增持机构,增持1463亿;商业银行、信用社、境外机构、特殊结算成员分别增持578亿、459亿、39亿、20亿;保险机构、证券公司分别减持57亿、29亿。

  2020年4月,主要信用债(企业债、中票、短融、超短融)托管规模环比保持显著增加。
  分机构托管数据:广义基金、商业银行增持明显,外资重新流入
  商业银行主要券种托管规模环比增加3546亿。商业银行主要大幅增持地方政府债、中票,减持国开债、超短融。利率债方面,商业银行分别增持进出口债、农发债318亿、188亿,减持国开债、国债1043亿、117亿;信用债方面,商业银行分别增持中票、短融、企业债826亿、181亿、30亿,减持超短融569亿;此外,商业银行增持地方政府债、同业存单3153亿、578亿。商业银行整体减少了对利率债的配置,增加了对信用债的配置。
  城商行主要券种托管规模增加647亿。城商行主要增持了地方政府债及同业存单。利率债方面,城商行增持农发债84亿,减持国开债、国债、进出口债301亿、44亿、25亿;信用债方面,城商行增持中票、超短融、短融177亿、119亿、6亿,减持企业债8亿;此外,城商行增持地方政府债、同业存单375亿、264亿。城商行整体减少了对利率债的配置,增加了对信用债的配置。
  农商行及农合行主要券种托管规模增加了868亿。农商行及农合行主要增持地方政府债。利率债方面,农商行及农合行增持国债、进出口债、农发债240亿、136亿、39亿,减持国开债237亿;信用债方面,城商行增持中票、企业债、超短融81亿、51亿、14亿,减持短融4亿;此外,农商行分别增持地方政府债、同业存单535亿、13亿。农商行整体增加了对利率债和信用债的配置。
  信用社主要券种托管规模环比增加了761亿。信用社主要增持了同业存单。利率债方面,信用社分别增持了国债、国开债、进出口债、农发债132亿、61亿、19亿、35亿;信用债方面,信用社分别增持超短融、中票、短融8亿、4亿、1亿,减持了企业债8亿;此外,信用社增持地方政府债、同业存单51亿、459亿。信用社整体增加了对利率债的配置,小幅增加了对信用债的配置。
  保险机构主要券种托管规模环比减少了137亿。保险机构主要减持国开债及同业存单。利率债方面,保险机构分别减持国开债、进出口债、农发债66亿、6亿、18亿,增持国债5亿;信用债方面,保险机构分别增持中票、短融各1亿,减持企业债、超短融23亿、7亿;此外,保险机构增持地方政府债31亿,减持同业存单57亿。保险机构整体减少了对利率债和信用债的配置。
  广义基金主要券种托管规模环比增加6422亿。广义基金主要增持了超短融及中票。利率债方面,广义基金分别增持国债、进出口债653亿、255亿,减持了国开债、农发债76亿、99亿;信用债方面,广义基金分别增持超短融、中票、短融、企业债2314亿、2178亿、89亿、74亿;此外,广义基金减持地方政府债428亿,增持同业存单1463亿。广义基金整体增加了对利率债的配置,并大幅增加了对信用债的配置。
  证券公司主要券种托管规模环比增加159亿。利率债方面,证券公司分别增持进出口债、农发债48亿、5亿,减持国债、国开债24亿、19亿;信用债方面,证券公司分别增持中票、超短融、短融230亿、90亿、6亿,减持企业债17亿;此外,证券公司减持地方政府债、同业存单132亿、29亿。证券公司小幅增加了对利率债的配置,增加了对信用债的配置。
  境外机构主要券种托管规模环比增加了491亿。利率债方面,境外机构增持国债、进出口债、农发债512亿、51亿、1亿,减持国开债115亿;信用债方面,境外机构分别增持中票、超短融16亿、10亿,减持短融、企业债22亿、4亿;此外,境外机构增持地方政府债、同业存单3亿、39亿。境外机构整体增加了对利率债的配置,对信用债的配置维持不变。

  资金拆借:广义基金、农商行、证券公司净融入规模同比扩大,城商行同比转正
  4月份银行间市场质押式回购总规模为81.53万亿元,环比增加了13.10%。资金供给主要来自商业银行全国行、特殊结算成员,资金需求主要来自广义基金、农商行、城商行及证券公司。
  从主要的资金拆出机构来看,全国性商业银行当月净融出资金规模为30.54万亿,环比增加了3.78万亿,相较于去年同期净融出19.59万亿,净融出规模同比增加了178.85%。特殊结算成员当月净融出资金规模为9.46万亿,环比增加了0.17万亿,相较于去年同期净融出0.85万亿,净融出规模同比上升9.83%。
  整体而言,全国性商业银行净融出规模环比上升幅度收窄,同比仍大幅上升,特殊结算成员净融出规模环比同比仍有小幅上升。

  从主要的资金拆入机构来看,城商行当月净融入资金规模为5.91万亿,环比增加8072.85亿,相较于去年同期净融出1.79万亿,净融入规模同比上升43.42%;农商行当月净融入资金规模为7.69万亿,环比增加1.45万亿,相较于去年同期净融入3.01万亿,净融入规模同比上升了64.47%;证券公司当月净融入资金规模6.95万亿,环比增加0.13万亿,相较于去年同期净融入2.58万亿,净融入规模同比增加了58.89%;广义基金当月净融入资金规模17.34万亿,环比增加0.65万亿,相较于去年同期净融入11.13万亿,净融入规模同比大幅增加了179.25%。
  整体而言,广义基金、农商行、证券公司、城商行净融入规模均同比大幅增加且增幅高于上月。

 

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