最具影响力的国际期货金融网
期货龙虎榜
中国国际期货金融网 > 金融期货 > 国债期货 > 正文

二季度估计新增当地债约2.4万亿

发布时间:2021-04-07 12:12   来源:未知    作者:admin
二季度估计新增当地债约2.4万亿 



  据Wind多个方面数据显现,2021年一季度当地债发行8951亿元。其间,再融资债8587亿元,新增一般债100亿元,新增专项债264亿元。再融资债中“归还政府存量债款”的再融资债4634亿元。分月度来看,1~2月份均未发行新增当地债,再融资债别离发行3623亿元、557亿元,悉数为“归还政府存量债款”的再融资债。3月份,发行新增当地债364亿元,其间,新增一般债100亿元,新增专项债264亿元;发行再融资债4407亿元,其间“归还政府存量债款”的再融资债453亿元。

  一季度新增当地债发行仅364亿元,首要与提早额度下达较晚有关。2021年3月初,财政部按程序提早下达各地部分新增当地专项债额度1.77万亿元。而2019年新增当地债额度于2018年12月29日提早下达,2020年新增当地债第一批额度于2019年11月27日下达。

  近来,广发证券(15.730, -0.09, -0.57%)发布研究陈述,对本年当地债供应状况做剖析猜测。广发证券估计,2021年当地政府债新增供应约4.6万亿元,首要考虑当地财政赤字8200亿元,专项债3.65万亿元,以及2020年未发完的1494亿元中小银行资本金专项债。从二季度当地债供应来看,新增当地专项债提早同意额度约1.77万亿元,中小银行资本金专项债额度约1380亿元,新增当地一般债提早同意额度约4000亿元。

  陈述猜测,2021年3月初当地债提早额度下达后,或许在4月份或5月份到达供应高点。除提早额度下达外,全国两会批阅的额度也或许在二季度构成供应。从前史节奏来看,在当地债未提早下达的2017、2018年,6月份非供应高点,但也有2800亿~3000亿元的新增当地债发行,占全年额度的15%~18%。也就是说,2021年全国两会批阅的额度,6月份或许发行1200亿~1450亿元。结合提早下达额度、全国两会批阅额度来看,二季度估计新增当地债约2.4万亿元。

  从已发表的省份发行方案来看,4~6月份新增当地债供应份额约为20%、53%、27%,各省供应顶峰多在5月份。详细来看,到2021年3月31日,11个省、4个方案单列市可查询到二季度当地债发行方案,这些省市4~6月份别离算计发行新增当地债1440亿元、3771亿元、1887亿元,算计发行再融资债1550亿元、885亿元、724亿元。新增当地债发行顶峰多在5月份。其间,新增当地专项债4~6月份别离为581亿元、2749亿元、1659亿元,当地专项债发行顶峰相同多在5月份,但6月也较高。

  依据这些已发布发行方案的省份,据此计算全国当地债发行节奏,估计4~6月份新增当地债发行或许依次为4900亿元、12900亿元、6400亿元。二季度当地债供应顶峰或许在5月份。一起,4~6月份当地债别离到期3763亿元、2880亿元、4020亿元,考虑发行再融资债约为到期量的90%,4月当地债发行算计或许为8300亿元。

  从期限结构来看,2021年一季度当地债发行以10年期为主,其次为7年期,10年以下(含10年)算计占比99%。

  当地债发行期限以10年以下(含10年)为主,首要与财政部2020年11月发布的《关于进一步做好当地政府债券发行作业的定见》有关。依据《定见》,当地财政部门应当均衡一般债券期限结构。年度新增一般债券均匀发行期限应当控制在10年以下(含10年),10年以上(不含10年)新增一般债券发行规划应当控制在当年新增一般债券发行总额的30%以下(含30%),再融资一般债券期限应当控制在10年以下(含10年)。把一季度当地债发行拆分红新增和再融资来看,新增一般债100亿元,期限10年;再融资一般债算计5111亿元,悉数在10年以下(含10年),其间10年期再融资一般债1849亿元,占比36%,7年期再融资一般债1732亿元,占比34%。

  有关专家剖析以为,在《定见》指导下,2021年当地债期限将大都坐落10年以下(含10年),较往年期限有所缩短。10年以下(含10年)当地债供应增多,或许会对相应期限的利率发生必定冲击。

上一篇:评级虚高将完结 信誉债买方年代渐行渐近

下一篇:外资加仓气势微弱 债市敞开继续晋级

分享到:
0
最新资讯
阅读排行